Realmente no me gusta la palabra "valoración"; suena demasiado como una palabra de moda de MBA. Pero me gusta aún menos la confusión general sobre el concepto. Hablamos de comenzar negocios, hablamos de administrar negocios, obtener inversión, obtener financiación, y debemos dar por sentada la discusión de la valoración. La valoración es a la vez frecuentemente necesaria, obvia y extremadamente arcana. No es más que lo que vale una compañía. Se hace necesario con más frecuencia de lo que usted se daría cuenta, con los acuerdos de compraventa y las implicaciones fiscales después de la muerte y el divorcio, más el financiamiento y la inversión. Es obvio porque un negocio vale lo que un comprador pagará por él. Y luego se descompone en fórmulas complejas y negociaciones.

Así que aquí hay 10 (espero reglas simples) para la valoración.

  1. La valoración es lo que vale una empresa. Es como lo que vale una casa o un automóvil, menos de lo que dice el vendedor, más de lo que dice el comprador.
  2. La propiedad de una compañía casi siempre se divide en acciones. Digamos que su empresa tiene 100 acciones, 51 suyas y 49 de su copropietario.
  3. La valoración es igual a acciones en circulación multiplicadas por el precio de una acción. Si la compañía vale $ 500, 000 y hay 100 acciones, cada acción vale $ 5, 000. (OK, hay excepciones, acciones preferidas y tal, pero deje el ajuste para más adelante).
  4. Las autoridades fiscales dicen que el precio de una acción es lo que fue en la última transacción. (También hay excepciones, pero mantengamos esto simple).
  5. Cuando las startups ofrecen acciones-equity-a los inversionistas, eso también es matemática simple. Si vende el 20 por ciento de la compañía por $ 100, 000, eso significa que la compañía vale $ 500, 000.
  6. Los acuerdos de inversión a menudo giran en torno a la valoración. Cuando los inversores cuestionan su valoración, dicen que quieren más propiedad de su dinero o que desean invertir menos dinero para su propiedad.
  7. Los analistas a menudo aplican fórmulas. La fórmula más común se llama "multiplicar los beneficios" porque multiplica las ganancias por un número. Otra fórmula común es "ventas por tiempo". Las empresas pueden valer dos veces las ventas o 10 veces las ganancias. También hay valor en libros, que es activos menos pasivos. Y está el valor de venta estimado de los activos.
  8. Las compañías de propiedad privada valen menos que las empresas que cotizan en bolsa. Se descuentan por la desventaja de no poder convertir fácilmente la propiedad en efectivo.
  9. Las empresas en crecimiento valen más que las empresas estables o en declive.
  10. Al igual que con el sector inmobiliario, las ventas comparables son importantes. Los analistas buscan transacciones recientes que involucren negocios similares.